国米年度股东会召开，公布了上赛季的官方财报。

在股东会上，张康阳再度否认了出售俱乐部的传闻，他近期多次进行类似辟谣。

但路透社等大新闻机构，还是持续报道，国米易主交易正在推进。

不止是西方。笔者从江苏体育局、省府和银行界获悉的消息也是大同小异。

莫拉蒂不希望易主，因为这会带来巨大风险。时下的江湖，来个“新莫拉蒂”可能极小，来个“新托希尔”几率非常大。再怎么看，站在国米角度，张家也比托希尔好很多。

但事实是， 国米易主的可能性始终存在，根本原因是目前国米的财政问题在现有框架内很难彻底解决，这使得球队无法摆脱对大股东注资的依赖。张家还能撑多久，是个问题。

3年前，苏宁体育一位领导酒后对笔者吐露心声：希望国米能实现一定程度的“自主”，苏宁绝不会从球队“吸血”，但至少希望可以不“输血”——哪怕，不用年年输血也好啊！

彼时张家就觉得包袱太重了。何况疫情爆发以来，国米每个赛季的赤字额都在1亿欧元以上，没有大股东注资，基地水电费都只能赊欠。

上赛季球场解封，国米欧冠晋级淘汰赛，杯赛拿了两个奖杯，还卖了两个主力，可赤字额仍是1.4亿欧元。

本赛季国米球市状况喜人，欧冠出线，但根据官方财报的预计，赤字还是可能上亿。

自负盈亏？哪怕“少亏点”都难 ！

目前国米的心腹大患是四点。

首先， 财务成本 。就是偿还给银行或金融机构的“融资利息”。

财报显示，国米相关年度成本是4700万欧元。要知道，国米是一支年度“硬营收”（不算卖人所得的正常营收）3亿欧元上下的球队，每年1/6左右的收入都需要去还利息，压力太大。

再者， 提高营收的努力，难免制造坏账 。

前几赛季，国米为提高营收签了些中国赞助，其中很多应付款最后都无法到位，成为坏账。

本赛季国米球衣胸前赞助是加密货币，合同签的是2400万每年外加浮动，可是，本赛季首期应付的800万，以及上赛季浮动激活的160万，都逾期未付。国米各种手段都用了——谈判，舆论施压，威胁起诉，但始终不见一个铜板。

这不是个别现象，而是战略难题。如今意甲，任何球队想提升营收，都没有既丰厚又安全的手段。要进行创新尝试，就会有较大风险。这个联赛，这个国家如今每况愈下是有原因的！

其三， 引援费用高昂且容错率极低 。

关于转会，国米官方所报的数字，总是比意媒要高一些。

比如意媒说戈森斯转会费是2200万，科雷亚是3050万，埃里克森是2000万。但实际上国米官方财报显示，埃里克森是2700万，科雷亚是3340万，戈森斯是2740万。

埃里克森因病而摊销减值，这是“天灾”，无需多说。

科雷亚、戈森斯这6180万双星被描述为“人祸”，主要还是因为国米太穷，没有容错空间。

未来国米该怎么办？全靠免签，终非正途。低价买年轻人或使用自家青训，也不太顺利。靠哲科、阿切尔比这样的老将来撑，竞技方面的“可持续性”就始终是盘桓在头顶的乌云。

其四， 薪资总额还在不断提升 。

什克里尼亚尔的续约能否不突破薪资封顶，还说不好。目前国米还有其他球员也有涨薪的愿望，比如恰尔汗奥卢，比如明年将进入合同年的巴斯托尼。

加薪容易，降薪总是格外艰难。一旦尾大不掉，就遗祸匪浅。这次财报，国米公布赤字1.4亿的一部分“贡献”，就是桑切斯、比达尔等高薪球员的遣散费。

总之， 至少2-3年内，国米根本无望实现“自负盈亏”，没了大股东的注资、输血，很难维持正常运营。然而张家目前确实力有不逮，这是国米易主可能始终存在的根本原因 。

上赛季的赤字，张康阳可以注资1亿来填——资金来源于之前找橡树借的高利贷。

问题是，根据国米官方财报的预估，2022-23赛季，预计赤字还是可能达到上亿规模。

真若如此，也就只有卖血筹资这一种办法了。

理论上，国米还是有一线希望，避免卖血悲剧发生。

三种办法。其一， 欧冠走得更远 。能晋级八强甚至四强，多赚真金白银。哪怕希望不大也必须去搏命。所以，欧冠对国米的重要性远大于联赛，任何时候“弃欧冠”都是伪命题。

其二， 尽快换掉胸前赞助 。找到新赞助尽可能减损，这不容易。

其三， 冬窗出售止损 。如戈森斯目前还有些市场，如果真有不错报价，国米会予以评估。

当然，上述办法都是“治标不治本”。

真正的治本，是寄望新球场尽快落实，让球队持续降薪，同时在年轻化、擢用自家青训方面探索出一条路来。

但“治本”之法都需要时间，且充满变数，而财政压力却是迫在眉睫。这就是无论中外，无论官商，都认为国米易主可能切实存在的理由。